El método del fixed ratio es una estrategia de gestión monetaria de tipo anti-martingale, esto significa que únicamente incrementara posiciones en series de beneficios y reducirá posiciones en series de perdidas.
Solamente consta de una única variable que llamaremos delta. A través de esta variable podremos elegir el nivel de riesgo de nuestra estrategia desde agresiva a conservadora. Una delta baja implicaría una estrategia agresiva mientras que una delta alta nos daría una estrategia mucho mas conservadora.
La delta representa la fracción de la máxima drawdown que utilizaremos para incrementar o reducir contratos.
Una forma correcta de aproximarse al mercado con esta estrategia podría ser aplicando deltas superiores a drawdon / 2, deltas inferiores a este resultado pueden aumentar rápidamente los beneficios, pero estarán expuestas a sufrir drawdowns muy acusadas en la curva de capital.
Para conocer el nivel al que deberemos de llegar para añadir un nuevo contrato, la formula que deberemos de desarrollar será la siguiente:
Siguiente nivel = Nivel actual +(Numero de contratos * Delta )
Veamos un ejemplo:
Capital inicial 50.000 €
Numero de contratos = 1
Delta 5.000 €
Nuestro primer nivel seria =50.000 €+(1 * 5.000 €) = 55.000 € para incrementar un nuevo contrato.
Si nuestra cuenta de resultados esta por encima de 55.000 € entonces nuestro nivel actual pasara a ser 55.000 € para despejar la ecuación :
Siguiente nivel =55.000 € + (2 * 5.000 €) = 65.000 € para pasar a 3 contratos
Siguiente nivel= 65.000 € + (3 * 5.000 €) = 80.000 € para pasar a 4 contratos
Siguiente nivel =80.000 € + (4 * 5.000 €) = 100.000 € para pasar a 5 contratos
Siguiente nivel =100.000 € +(5 * 5.000€) = 125.000 € para pasar a 6 contratos
Y así sucesivamente...
De la misma forma que este método incrementara contratos a medida que se van superando los niveles establecido por la delta, deberemos de reducir contratos cuando el capital actual descienda por debajo de los niveles que previamente hayan sido establecidos.
Siguiendo con el ejemplo
Reduciremos a 5 contratos si el capital actual es inferior a 125.000 €
Reduciremos a 4 contratos si el capital actual es inferior a 100.000 €
Reduciremos a 3 contratos si el capital actual es inferior a 80.000 €
Reduciremos a 2 contratos si el capital actual es inferior a 65.000 €
Reduciremos a 1 contrato si el capital actual es inferior a 55.000 €
Uno de los puntos fuertes de este método es que reducirá la máxima drawdown al ir descendiendo la escala de contratos. En el caso de estar aplicando una delta neutral ( drawdown /2) nuestra máxima drawdown supondría descender únicamente 2 contratos.
Es por este mismo motivo por el cual a medida que vamos aumentando contratos reducimos el riesgo que supondría nuestra máxima racha de perdidas
En la siguiente tabla podrá comprobar el efecto de la máxima drawdown en el caso de producirse en diferentes niveles.
Capital actual = 50.000 €
Numero de contratos = 1
Delta = 5.000 €
Capital actual | NC | Delta* NC | MaxDD | PCTDD |
50.000 € | 1 | 5.000 € | 10.000 € | 20% |
55.000 € | 2 | 10.000 € | 20.000 € | 36% |
65.000 € | 3 | 15.000 € | 30.000 € | 46% |
80.000 € | 4 | 20.000 € | 40.000 € | 50% |
100.000 € | 5 | 25.000 € | 50.000 € | 50% |
125.000 € | 6 | 30.000 € | 60.000 € | 48% |
155.000 € | 7 | 35.000 € | 70.000 € | 45% |
190.000 € | 8 | 40.000 € | 80.000 € | 42% |
230.000 € | 9 | 45.000 € | 90.000 € | 39% |
275.000 € | 10 | 50.000 € | 100.000 € | 36% |
325.000 € | 11 | 55.000 € | 110.000 € | 34% |
380.000 € | 12 | 60.000 € | 120.000 € | 32% |
440.000 € | 13 | 65.000 € | 130.000 € | 30% |
505.000 € | 14 | 70.000 € | 140.000 € | 28% |
575.000 € | 15 | 75.000 € | 150.000 € | 26% |
650.000 € | 16 | 80.000 € | 160.000 € | 25% |
730.000 € | 17 | 85.000 € | 170.000 € | 23% |
815.000 € | 18 | 90.000 € | 180.000 € | 22% |
905.000 € | 19 | 95.000 € | 190.000 € | 21% |
1.000.000 € | 20 | 100.000 € | 200.000 € | 20% |
1.100.000 € | 21 | 105.000 € | 210.000 € | 19% |
1.205.000 € | 22 | 110.000 € | 220.000 € | 18% |
1.315.000 € | 23 | 115.000 € | 230.000 € | 17% |
1.430.000 € | 24 | 120.000 € | 240.000 € | 17% |
1.550.000 € | 25 | 125.000 € | 250.000 € | 16% |
1.675.000 € | 26 | 130.000 € | 260.000 € | 16% |
1.805.000 € | 27 | 135.000 € | 270.000 € | 15% |
1.940.000 € | 28 | 140.000 € | 280.000 € | 14% |
2.080.000 € | 29 | 145.000 € | 290.000 € | 14% |
2.225.000 € | 30 | 150.000 € | 300.000 € | 13% |
Capital actual = capital actualizado comenzando con 50.000 €
NC = numero de contratos
Delta* NC = resultado que deberemos de obtener para pasar al siguiente nivel
Max DD = máxima drawdown que se produciría en ese nivel
PCT DD = porcentaje que supondría la máxima drawdown en relación con el capital actual
Como se puede observar el mayor riesgo que asumimos en esta estrategia esta en los primeros niveles ,a medida que vamos incrementando contratos la máxima drawdown desciende progresivamente acabando en 30 contratos con una máxima drawdown de solo un 13%.
Veamos como se comportaría este método de gestión sobre un sistema aplicado al futuro del dax al que llamaremos S317.
Este sistema genera un beneficio de 36127,5 € desde el 1 de enero del 2004 hasta el 31 de julio del 06
Arroja una máxima drawdown de –3122 € con una fiabilidad del 56,8% en 338 operaciones
Para ver el comportamiento del fixed ratio sobre esta serie de operaciones, vamos a hacer una simulación con dos deltas distintas, una de ellas Serra una delta neutral de 1.561 € que Serra el resultado de dividir la máxima Drawdown/ 2, la otra delta Serra mas agresiva de 780 € que Serra el resultado de dividir la máxima Drawdown /4.
Aplicando una delta de 1561 € a este sistema sobre el futuro del dax nuestro resultado neto hubiera sido de 293.100 €. Finalizaríamos la serie operando con 20 contratos y hubiéramos asumido una máxima drawdown de –25.087€
Aplicando una delta de 780 € a este sistema nuestro resultado neto hubiera sido de 577.197 €. Finalizaríamos la serie operando con 39 contratos y nuestra máxima drawdown hubiera sido de -48.590 €.
Analizando las estadísticas ofrecidas por esta simulación vemos como una delta agresiva generará unos beneficios mucho mayores que los de una delta neutral, sin embargo también estaremos expuestos al riesgo de sufrir una drawdown mucho mas pronunciada.
Como hemos visto las estrategias de gestión monetaria tienen una importancia capital en la implementacion de una estrategia.
El método del fixed ratio puede aumentar enormemente los beneficios arrojados por un sistema de trading a la misma vez que reduce el riesgo ante la máxima racha de perdidas.
Fuente: http://portfolio-marting.blogspot.com
