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La diversificación es el pilar sobre el que se sostiene toda la estructura de la gestión monetaria de una cartera de sistemas. Cuando comenzamos a operar con un único sistema nos estamos exponiendo al riesgo de que dicho sistema se vea inmerso en un fuerte Drawdown que nos arroje perdidas durante un largo periodo de tiempo. La forma de reducirlos es añadiendo nuevas estrategias para promediar los resultados. Cuantas más estrategias podamos incluir en nuestra cartera sistemática más suavizada será su evolución, más contenido será su máximo drawdown y mejores expectativas tendrá sobre rentabilidades futuras.
Para comprobar de una forma cuantitativa estas afirmaciones he hecho un estudio en el que se puede observar como afectará a una cartera teórica el incremento de estrategias. Cada una de las estrategias que iremos añadiendo tendrá una curva de resultados generados de forma aleatoria a través de dos valores, que serán la media diaria y la desviación estándar :
La media diaria : 100 € (Nos indicará el resultado diario medio del sistema / estrategia)
La desviación estándar diaria : 600 € (Nos indicará la volatilidad que tiene a diario el sistema / estrategia)
Partiendo de que todas las estrategias tienen el mismo rendimiento teórico, a través de estos dos valores construimos la serie que corresponderá a cada uno de los sistemas que forman nuestra cartera, al ser datos aleatorios no se tendrá en cuenta alguna dependencia entre sí, por último decir que cada uno de los sistemas hará como mínimo una operación diaria y que todos los resultados serán recalculados al final del día.
Veamos el siguiente gráfico:
Para comprobar de una forma cuantitativa estas afirmaciones he hecho un estudio en el que se puede observar como afectará a una cartera teórica el incremento de estrategias. Cada una de las estrategias que iremos añadiendo tendrá una curva de resultados generados de forma aleatoria a través de dos valores, que serán la media diaria y la desviación estándar :
La media diaria : 100 € (Nos indicará el resultado diario medio del sistema / estrategia)
La desviación estándar diaria : 600 € (Nos indicará la volatilidad que tiene a diario el sistema / estrategia)
Partiendo de que todas las estrategias tienen el mismo rendimiento teórico, a través de estos dos valores construimos la serie que corresponderá a cada uno de los sistemas que forman nuestra cartera, al ser datos aleatorios no se tendrá en cuenta alguna dependencia entre sí, por último decir que cada uno de los sistemas hará como mínimo una operación diaria y que todos los resultados serán recalculados al final del día.
Veamos el siguiente gráfico:
En la ilustración se muestran los diferentes resultados que podríamos obtener dependiendo del número de sistemas.
En la cartera compuesta por 1 sistema podríamos tener un drawdown maximo de –8.641,51 € con una media mensual de 2.014,83 €, en cuanto pasamos a una cartera compuesta de 3 sistemas ya vemos el efecto positivo de la diversificación, nuestra media mensual se ha multiplicado por 3, sin embargo el drawdown maximo sigue rondando los –8500 €. A medida que nos desplazamos observando el número de estrategias que podríamos añadir vemos como las medias mensuales crecen con una relación directa al número de sistemas, mientras que el drawdown máximo oscila en todas las combinaciones entre –8.500 € y –11.000 €, ¿ como puede ser esto posible?, esto sucede porque los datos aleatorios que componen cada uno de los sistemas no tienen ningún tipo de dependencia entre sí, al estar todos los sistemas basados en la misma media diaria y desviación estándar el drawdown máximo que arrojaría un único sistema es el mismo que el que arrojarían “x” sistemas combinados, la única diferencia es que cuantos mas sistemas compongan la cartera teórica antes se producirá ese drawdown máximo.
La fiabilidad también tiene un incremento positivo a medida que añadimos estrategias a nuestra cartera , en este ejemplo vemos como operando con 1 sistema tendríamos una fiabilidad diaria de un 56,56% mientras que operando con 20 sistemas tendríamos una fiabilidad de un 77,47%.
Para terminar podemos observar en el gráfico que se recogen todas las rentabilidades mensuales de cada combinación contra su propio drawdown.
Desde luego, los datos de este estudio son esperanzadores a favor de la diversificación de estrategias, hasta aquí hemos constatado que cuantas más estrategias componen una cartera "teórica" menor será su riesgo y mayores sus expectativas de obtener beneficios.
Para finalizar , los resultados arrojados por un grupo de estrategias reales podrían estar alejados de este estudio teórico ya que únicamente esta hecho con datos aleatorios.El principal motivo es la correlación que poseen las estrategias entre sí, para conseguir una diversificación efectiva lo mas parecida a este estudio teórico (en la medida de lo posible) deberíamos elegir sistemas que tengan una correlación óptima; una forma de conseguirlo sería añadiendo diferentes estrategias sobre el mismo mercado ( tendenciales y contratendenciales ), sobre distintos mercados y sobre distintos time frames.
En la cartera compuesta por 1 sistema podríamos tener un drawdown maximo de –8.641,51 € con una media mensual de 2.014,83 €, en cuanto pasamos a una cartera compuesta de 3 sistemas ya vemos el efecto positivo de la diversificación, nuestra media mensual se ha multiplicado por 3, sin embargo el drawdown maximo sigue rondando los –8500 €. A medida que nos desplazamos observando el número de estrategias que podríamos añadir vemos como las medias mensuales crecen con una relación directa al número de sistemas, mientras que el drawdown máximo oscila en todas las combinaciones entre –8.500 € y –11.000 €, ¿ como puede ser esto posible?, esto sucede porque los datos aleatorios que componen cada uno de los sistemas no tienen ningún tipo de dependencia entre sí, al estar todos los sistemas basados en la misma media diaria y desviación estándar el drawdown máximo que arrojaría un único sistema es el mismo que el que arrojarían “x” sistemas combinados, la única diferencia es que cuantos mas sistemas compongan la cartera teórica antes se producirá ese drawdown máximo.
La fiabilidad también tiene un incremento positivo a medida que añadimos estrategias a nuestra cartera , en este ejemplo vemos como operando con 1 sistema tendríamos una fiabilidad diaria de un 56,56% mientras que operando con 20 sistemas tendríamos una fiabilidad de un 77,47%.
Para terminar podemos observar en el gráfico que se recogen todas las rentabilidades mensuales de cada combinación contra su propio drawdown.
Desde luego, los datos de este estudio son esperanzadores a favor de la diversificación de estrategias, hasta aquí hemos constatado que cuantas más estrategias componen una cartera "teórica" menor será su riesgo y mayores sus expectativas de obtener beneficios.
Para finalizar , los resultados arrojados por un grupo de estrategias reales podrían estar alejados de este estudio teórico ya que únicamente esta hecho con datos aleatorios.El principal motivo es la correlación que poseen las estrategias entre sí, para conseguir una diversificación efectiva lo mas parecida a este estudio teórico (en la medida de lo posible) deberíamos elegir sistemas que tengan una correlación óptima; una forma de conseguirlo sería añadiendo diferentes estrategias sobre el mismo mercado ( tendenciales y contratendenciales ), sobre distintos mercados y sobre distintos time frames.
FUENTE: http://portfolio-marting.blogspot.com
